Una tasación de maquinaria industrial no es una tasación inmobiliaria con otro objeto: cambian la norma, el método, la forma de identificar el activo y lo que el destinatario del informe —casi siempre un banco— comprueba antes de aceptarlo. Esta guía explica cómo se hace, cuánto tarda y qué exige un comité de riesgos.
¿Qué es una tasación de maquinaria industrial?
Una tasación de maquinaria industrial es la estimación documentada del valor de máquinas, equipos productivos, líneas de producción y maquinaria móvil, realizada por un valorador independiente bajo una norma de valoración reconocida y para una finalidad concreta. El resultado es un informe que identifica cada activo, declara la base de valor y justifica la cifra con un método trazable.
No debe confundirse con una tasación hipotecaria. En España, la Orden ECO/805/2003 regula la valoración de bienes inmuebles para finalidades financieras; la maquinaria queda fuera de ese régimen y el mercado se apoya en las normas internacionales: los estándares de valoración RICS (Red Book) y las Normas Internacionales de Valoración (IVS) del IVSC. Explicamos ese marco en qué es el RICS Red Book y por qué lo exige tu banco. La diferencia entre ambas normas, y cuál exige cada operación, se explica en ECO 805/2003 vs RICS Red Book.
¿Para qué se pide una tasación de maquinaria?
La finalidad determina la base de valor, el alcance de la inspección y el destinatario del informe. Las más habituales son:
- Garantía de financiación: préstamo con garantía de activos (ABL), leasing, sale & leaseback o refinanciación, con el comité de riesgos como destinatario.
- Compraventa y M&A: fijar el precio de una línea o un parque de maquinaria, o contrastar el inmovilizado en una due diligence.
- Seguros: determinar el valor de reposición a nuevo y depreciado para dimensionar la suma asegurada.
- Contabilidad y concurso: aportaciones no dinerarias, test de deterioro, valor de liquidación para el administrador concursal.
Pedir «una tasación» sin decir para qué es la primera causa de informes inservibles.
¿Qué base de valor se aplica: FMV, OLV o FLV?
Toda tasación de maquinaria debe declarar su base de valor: el escenario de venta bajo el que se estima la cifra. Las tres que dominan la práctica en activos industriales son:
- FMV (Fair Market Value): valor de mercado entre partes informadas, sin compulsión y con plazo de exposición suficiente. Referencia para compraventas y contabilidad.
- OLV (Orderly Liquidation Value): importe obtenible en una venta ordenada dentro de un plazo limitado, típicamente de seis a doce meses. Es la cifra sobre la que los prestamistas construyen su garantía.
- FLV (Forced Liquidation Value): importe obtenible en una venta inmediata, normalmente en subasta, con plazos de treinta a noventa días y el activo vendido «tal cual, donde está».
El Valor de Reposición a Nuevo (VRN) y el Valor de Reposición Depreciado (VRD) son bases de coste, no de venta: las piden las pólizas de seguro. Un banco pedirá casi siempre FMV y OLV por activo; un asegurador, VRN y VRD. Cómo elegir la cifra correcta lo detallamos en OLV, FMV y FLV: qué cifra necesita tu banco.
¿Cómo se tasa la maquinaria industrial? El método paso a paso
El método que siguen las normas RICS e IVS para activos de planta y maquinaria se resume en cinco fases, cada una con un rastro documental auditable.
1. Inventario e identificación de cada activo
El punto de partida es un inventario con los datos que hacen único a cada activo: marca, modelo, número de serie, año de fabricación, horas de uso, capacidad y utillaje. Sin número de serie no hay identificación inequívoca, y sin ella no hay garantía ejecutable. El inventario se contrasta con el registro de activos fijos para detectar bajas no contabilizadas y activos de terceros (renting, leasing, depósito) que no pueden pignorarse.
2. Inspección in situ y estado técnico
La inspección física verifica que el activo existe, coincide con el inventario y en qué estado está: mantenimiento, horas reales, modificaciones, marcado CE y grado de integración en la instalación. También se documenta la accesibilidad para un eventual desmontaje —un horno de tratamiento térmico empotrado no se retira igual que un centro de mecanizado CNC— porque ese dato condiciona el valor de liquidación.
3. Los tres enfoques de valoración
Las IVS reconocen tres enfoques y el valorador debe justificar cuál aplica y por qué:
- Enfoque de coste: coste de reposición a nuevo de un activo equivalente menos la depreciación física, funcional y económica. Habitual en maquinaria especializada sin mercado secundario profundo y base del VRN/VRD para seguros.
- Enfoque de mercado: comparables de transacciones reales (subastas industriales, distribuidores de maquinaria usada, operaciones cerradas). El más directo para activos estandarizados —máquinas CNC, prensas, carretillas, inyectoras, maquinaria de obra— con mercado secundario activo.
- Enfoque de ingresos: descuento de los flujos de caja que el activo genera. Reservado a activos cuyo valor depende de un contrato o de una capacidad productiva específica, no de su reventa.
En la práctica que Capital Appraisal aplica en sus valoraciones, el enfoque de mercado se contrasta con el de coste siempre que hay datos suficientes: dos enfoques convergentes dan al informe una solidez que uno solo no ofrece.
4. Depreciación: física, funcional y económica
La depreciación no es un porcentaje contable. Se descompone en tres capas que el informe explica por separado: el desgaste físico por edad y uso, la obsolescencia funcional de una tecnología que un operador ya no compraría hoy, y la obsolescencia económica derivada de factores externos como la normativa, la energía o la demanda del producto final. Una máquina de diez años bien mantenida puede valer más que una de cinco con tecnología superada.
5. Informe y declaración de hipótesis
El informe recoge base de valor, fecha de valoración, alcance de la inspección, fuentes de mercado, hipótesis y, si las hay, hipótesis especiales (por ejemplo, valorar la máquina instalada y en funcionamiento frente a desmontada para su retirada). Bajo el Red Book todo ello debe constar expresamente: un informe que omite la base de valor o las hipótesis no es conforme.
¿Cuánto tarda una tasación de maquinaria industrial?
El plazo depende del número de activos, de su dispersión geográfica y de la documentación disponible. En la práctica de Capital Appraisal, un encargo acotado se entrega desde 48 horas tras la visita y la recepción de la documentación; en operaciones de financiación con parques amplios, la fase de valoración suele requerir de 5 a 15 días según el volumen, y las carteras multi-sede se planifican con calendario propio. Lo que más lo retrasa es la ausencia de números de serie y los activos de terceros sin identificar.
¿Qué exige un banco a una tasación de maquinaria?
Cuando la maquinaria sirve de garantía, el destinatario real del informe es el comité de riesgos. Las directrices de la EBA sobre concesión y seguimiento de préstamos exigen a las entidades europeas valorar las garantías mobiliarias en la concesión mediante valoradores cualificados e independientes, con metodología adecuada y seguimiento posterior del valor. De ahí que la práctica bancaria comparta un conjunto estable de requisitos:
- Valorador independiente y cualificado: sin vínculo con el prestatario ni con la decisión de crédito; en la mayoría de los casos, un RICS Registered Valuer.
- Norma declarada: informe conforme a RICS Red Book e IVS, con la base de valor explícita.
- FMV y OLV separados por activo, no una cifra agregada: el banco aplica su advance rate sobre el OLV y necesita saber qué máquina vale qué.
- Identificación inequívoca: número de serie, fotografía y ubicación, para que la prenda o la anotación en el Registro de Bienes Muebles sea ejecutable.
- Titularidad y cargas: el activo es del prestatario y no está sujeto a leasing, renting o reserva de dominio.
- Fecha de valoración reciente y revaloración periódica del colateral, habitualmente anual o semestral.
- Trazabilidad: fuentes citadas, hipótesis declaradas y método justificado, para que auditoría y otros bancos acepten el mismo informe.
En la práctica de mercado que Capital Appraisal observa en sus valoraciones para entidades financieras, el advance rate sobre el OLV suele oscilar entre el 60 % y el 80 % según la liquidez, la antigüedad y la profundidad del mercado secundario del activo. Cómo se traduce eso en importe disponible lo explicamos en la página de banca y financiación.
¿Qué documentación debes preparar antes del encargo?
Reunir estos documentos antes de la visita ahorra días de plazo:
- Registro de activos fijos o listado contable de inmovilizado material.
- Facturas de compra y contratos de leasing o renting vigentes.
- Fichas técnicas, certificados CE, histórico de mantenimiento y horas de uso.
- Finalidad del informe y entidad destinataria, para fijar la base de valor desde el inicio.
Qué se pide exactamente en cada bloque, y qué incógnita del método cierra cada documento, está desglosado en qué documentación pide el valorador antes de tasar maquinaria industrial.
Cómo lo hace Capital Appraisal
Capital Appraisal realiza la valoración de activos industriales bajo RICS Red Book para empresas, banca, fondos y aseguradoras en España y en el resto de Europa. Cada encargo parte de una inspección in situ con captura técnica estructurada mediante la Tecnología Indaxy, que mantiene un inventario digital de cada activo con número de serie, fotografías y estado técnico. El entregable es un informe PDF/A con firma digital, ficha técnica por activo, resumen ejecutivo y trazabilidad metodológica, con FMV y OLV separados cuando la operación lo requiere.
Si necesitas una tasación de maquinaria, la conversación empieza con una pregunta sencilla: para qué se va a usar el informe.