Serviços
Due Diligence de Ativos Industriais
Análise técnica, regulatória e legal do parque de ativos para M&A, Private Equity e reestruturações: deteta riscos ocultos, CAPEX diferido e contingências do ativo produtivo.
O que é?
O que é a due diligence industrial?
A due diligence industrial fecha o gap entre o que dizem as demonstrações financeiras e o que existe realmente na fábrica — antes de assinar o SPA.
Em qualquer transação de M&A, refinanciamento ou situação especial, o balanço descreve os ativos ao custo de aquisição depreciado. Isso não reflete o estado técnico real, a obsolescência funcional nem o CAPEX necessário para manter o parque produtivo operacional nos próximos cinco anos. A nossa DD industrial coloca números e evidências técnicas sobre essa diferença.
A equipa combina engenheiros de campo, avaliadores RICS e analistas financeiros. O processo inclui inspeção in situ com a App Avaliadores (captura estruturada e rastreável), revisão documental técnica, regulamentar e legal, análise de obsolescência e vida útil residual, plano de CAPEX a 3-5 anos e avaliação ao justo valor para Purchase Price Allocation.
Glossário · siglas e termos técnicos
- CAPEX — Capital Expenditure
- Despesa de investimento em capital: dinheiro destinado a renovar, ampliar ou melhorar a base de ativos produtivos. O plano de CAPEX a 3-5 anos é um dos entregáveis habituais numa Due Diligence industrial.
- Due Diligence
- Processo de revisão técnica, legal e financeira prévio a uma transação empresarial. A Due Diligence industrial cobre especificamente o estado técnico, o valor e os riscos do parque de ativos produtivos do target.
- FMV — Fair Market Value
- Justo valor de mercado: preço pelo qual um ativo mudaria de mãos entre comprador e vendedor informados, sem pressão e com conhecimento razoável do mercado. É a base de valor mais habitual para garantias bancárias em ativos industriais.
- M&A — Mergers & Acquisitions
- Fusões e aquisições: operações de compra e venda de empresas. Em contextos industriais exigem avaliação independente da componente de ativos tangíveis.
- NIRF / IFRS — Normas Internacionais de Relato Financeiro
- Quadro contabilístico internacional aplicável ao relato financeiro consolidado. Em contexto de avaliação, a IFRS 3 regula a afetação do preço de compra (PPA), a IFRS 13 define a mensuração do justo valor e a IFRS 16 regula a contabilização das locações (fundamental em operações de Sale & Leaseback).
- OLV — Orderly Liquidation Value
- Valor de liquidação ordenada: preço esperado numa venda gerida dos ativos dentro de um prazo razoável (habitualmente 6-12 meses), com preparação prévia e compradores qualificados. Costuma situar-se entre 60 % e 85 % do valor de mercado.
- PPA — Purchase Price Allocation
- Afetação contabilística do preço pago numa aquisição entre os diferentes ativos adquiridos. Realiza-se após o fecho de uma operação de M&A e exige uma avaliação a fair value independente por tipo de ativo, defensável perante o auditor (tipicamente Big Four).
- Private Equity
- Capital privado: fundos de investimento que adquirem participações maioritárias em empresas não cotadas. Em targets industriais contratam Due Diligence técnica para validar o parque produtivo antes do fecho.
- RICS Red Book — RICS Valuation – Global Standards
- Norma metodológica global publicada pela RICS para avaliações profissionais. Define as bases de valor (Market Value, Fair Value, FMV, OLV, FLV, etc.), as abordagens (custo, mercado, rendimento), a estrutura do relatório e os requisitos de independência. É a referência que a banca corporativa, os auditores Big Four e os reguladores europeus exigem. Implementa operacionalmente as IVS do IVSC.
Para que serve?
Cinco situações em que precisa deste serviço
-
Validar o parque do target antes do SPA
O comprador precisa de evidência do estado real do parque produtivo antes de assinar: inspeção in situ, avaliação da obsolescência, vida útil residual e análise técnica, regulamentar e legal do ativo industrial.
-
Alocar o preço de compra (PPA) pós-fecho
Após o fecho de uma operação de M&A, a contabilidade consolidada exige PPA: avaliação ao justo valor por tipo de ativo segundo a NIIF 3, defensável perante auditor Big Four. É o entregável técnico habitual nos primeiros 90 dias pós-fecho.
-
Identificar CAPEX diferido e riscos ocultos
As demonstrações financeiras não mostram o que falta investir. Identificamos equipamentos com vida útil esgotada, linhas obsoletas, CAPEX não orçamentado e riscos regulamentares — tudo quantificado num plano de investimento a 3-5 anos.
-
Apoiar o comité de investimento com um valor independente
O comité precisa de uma segunda opinião técnica antes de aprovar a transação. Emitimos um justo valor independente da componente industrial segundo o RICS Red Book — o dado que quebra o enviesamento do modelo de avaliação do banker.
-
Defender o valor perante a contraparte
Na negociação final, o comprador precisa de argumentos técnicos para justificar descontos ao preço do vendedor (ou para defender o preço perante o lado comprador, em sell-side). Fornecemos os dados com rastreabilidade metodológica.
O que vai receber?
O entregável
Cada due diligence encerra com um relatório defensável perante auditor Big Four, banca sindicada e comité de investimento: matriz de riscos por ativo e instalação, avaliação independente segundo o RICS Red Book e rastreabilidade metodológica completa.
- Relatório de Due Diligence industrial completo
- Matriz de riscos por ativo e por instalação
- Plano de CAPEX recomendado a 3-5 anos
- Avaliação a fair value para PPA ao abrigo da RICS
Tipologias que cobrimos
- Inventário completo do parque produtivo
- Máquinas críticas e secundárias
- Veículos, frotas e equipamento auxiliar
- Infraestrutura IT e software empresarial
- Ativos em locação ou leasing
Metodologia
Revisão documental técnica e financeira
Análise de obsolescência e substituibilidade
Benchmarking setorial e de comparáveis
Conformidade RICS Red Book
Capacidades
- Inspeção no local com captura digital estruturada
- Avaliação do estado técnico e da vida útil remanescente
- Identificação de riscos operacionais, regulamentares e de manutenção
- Análise de CAPEX e necessidades de investimento
- Avaliação independente para Purchase Price Allocation
Setores
Dúvidas frequentes
Perguntas frequentes
- Em que consiste uma due diligence técnica de ativos industriais?
- Auditoria técnica exaustiva prévia a uma operação corporativa (M&A, compra, fusão). Revemos o estado físico, o justo valor de mercado, a obsolescência tecnológica, as contingências operacionais e o cumprimento regulamentar dos ativos produtivos do target.
- Quanto tempo exige uma due diligence?
- Entre 2 e 6 semanas consoante o âmbito: uma única instalação pode ficar concluída em 10-15 dias, uma carteira multinacional exige a partir de um mês. Trabalhamos em equipa com as due diligences financeira e legal para sincronizar as conclusões.
- O que recebe o comprador no final do processo?
- Um dossiê com inventário detalhado e avaliado, red flags identificadas (ativos obsoletos, investimentos diferidos, riscos regulamentares), intervalos de valor de mercado e recomendações sobre ajustamentos de preço na negociação.
- Que nível de confidencialidade se aplica?
- Todas as nossas intervenções estão sujeitas a NDA recíproco. Equipa dedicada, data room restrito e protocolos internos rigorosos de tratamento de informação sensível.
- A DD industrial serve para o PPA pós-fecho?
- Sim. A DD pré-assinatura identifica o inventário e fornece valores indicativos. Após o fecho, realiza-se o Purchase Price Allocation (PPA) segundo a IFRS 3 com fair value definitivo ativo a ativo, defensável perante as Big Four. Habitualmente reutilizamos a captura técnica da DD para acelerar o PPA — o cliente paga uma única inspeção da fábrica para ambas as fases.
- Como se integra com a DD financeira e legal?
- A nossa DD técnica sincroniza-se com o calendário definido pelo líder da transação (banca de investimento, boutique de M&A ou assessor do cliente). Partilhamos o data room com as equipas financeira (PwC, KPMG, EY, Deloitte) e legal (os escritórios habituais do cliente). A conclusão técnica converte-se em argumento quantitativo de negociação do preço.
- Cobrem operações distressed ou de insolvência?
- Sim. Em situações especiais (target em pré-insolvência, saída do fundo de situações distressed ou administração de insolvência) trabalhamos calculando o OLV e o FLV, identificando lotes vendáveis e propondo uma estratégia de realização. Coordenamo-nos com o administrador de insolvência e com a massa de credores quando aplicável.
Diga-nos o que precisa
Passo 1 / 7: Que operação está a preparar?
Que operação está a preparar?
Selecione a fase principal — se combinar várias (p. ex. M&A + PPA), marque a mais urgente.
Precisa de conhecer o valor real dos seus ativos?
Solicite a sua avaliação. Primeiro contacto, âmbito e honorários sem compromisso, segundo a norma RICS Red Book.
Sem compromisso · Empresa regulada pela RICS · Cobertura europeia